퍼시스/016800/KRX:016800

 

 

 

 

 

 

현재가격	시총(억)	PER	EPS	52주고	52주저
28,450	3,272	8.43	3,376	32,150	24,100
발행주식수	유동주식수	베타	ROE/PER	시총/영업현금	pegr
11,500,000	2,954,324	0.35	0.79	13.80	1.29
DCF	RIM		템플턴	60일 주가흐름
27,758	50,086	63,428	17,924

 

기업개요	국내 1위 사무용 가구 업체
사업환경	▷ 사무환경에 대한 관심이 점차 높아져 시장규모는 꾸준히 성장할 것으로 기대됨 ▷ 다만, 국내 산업이 성숙기에 진입해 성장 속도는 둔화될 것으로 예상됨 ▷ 경기 침체에 따른 국내 기업활동 위축도 리스크 요인임
경기변동	▷ 사무가구 업계는 봄과 겨울이 성수기 ▷ 다만, 일반적으로 경기순환 곡선에 따라 전체적 시장 규모가 결정
주요제품	▷ 사무용 가구 제품 (내수 54.1%, 수출 2.8%) : 사무실용 책상, 책장, 파티션 등 ▷ 사무용 가구 상품 (내수 36.2%, 수출 6.8%) : 의자, 소파 등 * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ PB/MDF/MFB 등(합판류) (15.5%) ▷ HPM/LPM/PVC 등(표면재류) (3.7%) ▷ G.I.강판/C.R.강판/칼라강판/스폰지 (4.3%) ▷ 기타 (10.7%) : 파이프 등 * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 경기 활성화로 기존 기업 규모 확장 및 신규 기업 창업 증가시 수혜 ▷ 합판·표면재 등 원재료 가격 하락시 원가율 개선
리스크	▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별) - 부채비율 13%, 유동비율 489% - 자산 대비 차입금 비중 0% - 이자보상배율 184배
신규사업	▷ 진행 중인 신규사업 없음

 

---

 

190930퍼시스.pdf

다운로드

 

안정적인 내수 성장

동사의 내수부문 실적이 안정적인 성장을 보이고 있다. 이는 관계사인 시디즈와 일룸으로 공급규모가 증가하고 있기 때문이다. 퍼시스가 시디즈로 공급한 규모는 2014년 33억원에서 2018년 120억원 규모로 CAGR 38.2% 증가하였고, 1H19에도 +7.1% yoy 성장을 보였으며, 일룸으로 공급한 규모는 2014년 122억원에서 2018년 400억원 규모로 CAGR 34.6% 증가하였고, 1H19에도 +7.7% yoy 성장 하였다

 

퍼시스190309.pdf

다운로드

 

일룸으로의 공급 증가로 견조한 내수

 

동사의 내수부문 실적은 견조하다. 이는 관계사인 일룸으로 공급규모가 증가하고 있기 때 문이다. 퍼시스가 일룸으로 공급한 규모는 2014년 122억원에서 2018년 400억원 규모로 CAGR 34.6% 증가하였고, 3Q19 누적 388억원(+33.1% yoy)이다. 참고로 시디즈로 공 급한 규모는 2014년 33억원에서 2018년 120억원 규모로 CAGR 38.2% 증가하였고, 3Q19누적 59억원으로 전년과 비슷한 수준이다.

 

퍼시스200825.pdf

다운로드

특수 관계사 매출은 좋다! 다만 코로나 영향이…

 

동사의 특수 관계사 관련 매출액은 견조하다. 퍼시스가 일룸으로 공급한 규모는 1Q19 228억원 → 1H20 268억원으로 +17.4% yoy 증가하였으며, 시디즈로 공급한 규모도 1H20 43억원으로 +6.9% yoy 증가하였다. 다만, 코로나19의 영향으로 기업들의 전반적 인 사무용가구 구매가 저조하면서 본업인 사무용가구 부문에서 부진한 실적으로 보이고 있다